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中国人民保险集团股份有限公司（以下简称“人保集团”）深刻认识把握国家“双碳”战略、负责任投资领域的机遇，制定《中国人民保险集团八项战略服务投资策略》《中国人民保险集团绿色投资工作指引（试行）》等制度政策，统筹推进旗下专业保险资产管理子公司（人保资产、人保资本）、专业养老保险公司（人保养老）通过多种形式积极开展责任投资。

一、组织管理

搭建集团绿色投资整体框架。一是明确了绿色投资业务工作目标、重点支持领域，搭建起了集团相关部门和各投资子公司各司其责，共同推进集团绿色投资业务的工作体系。二是集团建立统一的绿色投资统计标准，强化数据统计，定期监测。三是构建绿色投资工作评价体系，将服务绿色发展等服务国家战略的投资规模纳入投资板块子公司2024年经营业绩考核指标，要求投资子公司建立内部业绩考核引导机制。

二、负责任投资策略

细化集团整体责任投资策略，在八项战略服务（服务现代化产业体系建设、乡村振兴、科技自立自强、增进民生福祉、绿色发展、安全发展、区域发展、“一带一路”）特别是服务绿色发展领域，细化投资策略。债券投资方面，重点关注地方政府发行的生态环保和新能源等领域的长期限债券。结合主体信用评级情况，重点关注优质主体发行的“绿色债务融资工具”“碳中和债”“绿色公司债”和“绿色金融债”等具有较长久期的专项债券产品。在保证配置总量前提下，加强择时操作，提升债券持仓质量。股权投资方面，深入挖掘分红价值较高的水电、绿电等板块的股票配置机会，支持节能减排、清洁能源装备制造、传统能源清洁高效利用、绿色低碳产品生产和工业绿色发展等重点领域的核心企业发展。

三、责任投资流程管理

引导投资子公司加强责任投融资全流程管理。一是投前尽调，要求投资子公司根据拟投资产所处行业、区域特点，明确环境、社会和治理风险尽职调查的内容要点，确保投前评估全面、深入、细致。二是过程管理，要求投资子公司将融资主体环境、社会和治理风险的管理状况纳入项目审批决策、合同订立等投资流程的各个环节。三是投后管理方面，要求投资子公司动态监测已投项目的环境、社会和治理风险，及时进行风险预警，制定并实行有针对性的管理措施。

（一）中国人保资产管理有限公司（简称“人保资产”）

人保资产是人保集团旗下专业的保险资产管理公司，积极践行责任投资理念，制定了《人保资产绿色投资指引（2023年度）》，明确工作目标和投资策略等，并在年度《风险管理实施方案》针对资管业务的ESG管理提出了有关风险与合规管理要求。

在八项战略服务框架下重点支持绿色领域投资，在资产配置层面明确专人负责，按年度制度绿色投资规模目标并逐月跟踪督导进展情况，并持续开展ESG投资策略研究分析。（注：人保资产暂不涉及房地产直投和对冲基金业务）

1.股票及基金投资流程

（1）在按照国家和相关监管机构有关保险公司投资业务法律法规和委托方投资指引的有关规定开展投资业务的同时，应在稳妥有序、可持续发展的基础上，加大对绿色、低碳、循环经济的支持，防范环境、社会和治理风险，通过投资促进经济社会发展全面绿色转型。

（2）权益投前管理加入 ESG的评估内容。股票投资在公司股票池的基础上，甄选ESG因素符合要求的标的。FOF投资在可投基金池入池程序上，在对基金公司考察维度中的公司治理环节加入对基金公司ESG的考虑因素。

（3）在投资决策方面，按照集团相关绿色投资要求，将ESG作为重要决策要素，甄选优质标的，并进行密切跟踪。如ESG因素发生变化，经充分评估后，及时调整投资策略。

2.固定收益投资流程

（1）投前流程管理：在债券投资策略制定时，须考虑绿色债券方面投资规模，及绿色投资规模在总投资规模中的占比。

（2）投中流程管理：以加快发展方式绿色转型、深入推进环境污染治理、积极推进“双碳”目标为导向，支持绿色、低碳、循环经济等领域投资，对电池、电机、电网设备、风电设备、光伏设备和绿色电力等企业进行深入研究和重点投资。在具体品种上，重点投资涉及绿色发展的“绿色”“碳中和”“可持续”“新能源”“核”方面的地方政府专项债和信用债券，重点投资中涉及生态保护的“污水处理”“水务”“环保”“生态”“供气”等方面的地方政府专项债和信用债券等。

（3）投后流程管理：定期统计绿色投资规模情况，督促各账户经理，结合公司八项战略服务，加大绿色投资规模，以实际行动支持固定收益投资服务实体经济。

3. 私募股权投资流程

在项目开发环节，按照八项战略服务（包含服务绿色发展）的方针进行项目储备，对符合要求的项目开展后续研判。在投资决策环节，在公司立项等投资环节中，均会对股权项目的八项战略服务价值进行深入剖析，对有关内容进行分析、纳入项目评估，不存在八项战略服务契合点的项目原则上不得通过立项。在投后管理环节，定期开展投后调研，对股权项目的运作情况、投资方针进行了解与评估。

4. 另类投资投资流程

投前调研流程：（1）在尽职调查环节中，以问卷调查的形式对金融产品开展ESG调研工作，对项目在环境保护、社会影响和公司治理三方面进行初步评估。（2）在投资合同风险救济条款设计中，尽可能将环境污染、公司内控治理受到处罚等重大环境、社会和治理风险纳入风险救济条款的参考因子。

投中审查流程：在投资立项会中，列示金融产品的ESG综合评定结果。综合评定结果最终提交公司投资决策委员会作为投资决策参考要素。

投后跟踪流程：通过对金融产品进行舆情跟踪，在金融产品发生环保、社会和公司治理风险时，根据风险事件的严重程度及时督促金融产品管理人采取整改、加速到期等不同风险管理措施。

（二）中国人民养老保险有限责任公司（简称“人保养老”）

人保养老是中国人保旗下专业的养老保险公司，始终坚持“长期投资、价值投资、稳健投资、责任投资”的投资理念，专营专注年金和养老金资产管理。

1.股票投资流程

在股票投资流程中，ESG作为投资标的研究、筛选的指标之一，对于公司投资价值的分析起到一定作用。首先，ESG信息披露较为完善的公司，其所处行业的发展空间、竞争结构，公司本身的财务数据、公司竞争优劣势、公司治理等相关信息的披露一般也较为完善，更容易成为投资分析与研究的标的。其次，ESG水平相对较高的公司，其竞争力的长期可持续性一般也较高，与养老金投资的长期性更为匹配，可以作为公司股票投资的长期可选标的。

2.固定收益投资流程

在固定收益投资流程中，ESG作为风险把控的因素起到了一定的辅助作用。人保养老在投资的过程中风格稳健，高度关注投资标的长期的信用风险水平，因而更加关注可持续性强、社会责任表现好和公司治理较为稳健的投资标的。在投资方针中纳入ESG因素能够有效区分债券信用风险水平，将ESG评级作为因子整合到投资策略中能有效提高资产池的抗风险水平。

3.对冲基金和另类投资投资流程

另类投资的全流程中一以贯之地坚决贯彻ESG理念，从项目筛选、建议、风险管理与法律合规审核、决策的全流程中都把ESG因素列为重要考虑因素，同时金融产品投资部承担投资工作的员工在相关材料中会对ESG问题进行分析，同时积极运用ESG策略投资绿色、环保、减碳等方面的产品。

（三）人保资本保险资产管理有限公司（简称“人保资本”）

人保资本是人保集团旗下专业的另类保险资产管理公司，积极践行负责任投资理念，制定《人保资本绿色金融发展纲要（2023年-2030年）》，将绿色发展提升至战略层面；制定《人保资本八项战略服务投资策略（2023年）》等，明确重点领域和策略，综合运用债权投资计划、股权投资计划、资产支持计划、保险私募股权基金等多种形式开展投资，满足双碳领域多样化的投融资需求。

（一）完善体制机制，组建绿色金融工作小组

人保资本组建绿色金融工作领导小组，明确工作职责，持续完善工作机制。人保资本制定《推进绿色金融发展2023年工作方案》，明确工作重点，初步建立绿色金融工作体系。将发展绿色金融纳入公司战略，从公司治理、组织管理、人才培养、投融资流程、内控管理、信息披露、办公运营等方面完善绿色金融制度机制，构建绿色金融战略落地的实施推进体系，有效落实各项绿色金融工作安排。

（二）完善服务绿色发展战略投资决策评价机制

人保资本印发《关于完善支持集团八项战略投资项目评价打分机制的通知》，针对符合绿色发展战略的投资项目建立绿色通道机制，同时将服务绿色发展纳入投资决策过程评价，加强标签化管理，定期跟踪统计绿色投资产品落地情况。

（三）加强绿色投资风险防控体系持续构建

1. 交易对手准入方面，针对国家重点调控的限制类以及有重大风险的行业企业，严禁准入在环境、社会和治理方面存在严重违法违规和重大风险的交易主体。

2. 产品评审决策方面，修订《项目评审委员会议事规则》《受托投资第三方产品项目评审委员会议事规则》，将ESG风险因素作为项目评审的审议事项，通过核实项目是否拥有环保部门批复，交易对手或募投项目是否在环境、社会和治理方面存在严重违法违规和受处罚情况等，将其纳入评级模型进行综合考察，在评级报告中重点揭示，并在评审环节加强对交易对手和募投项目环保合规审查；采购专业ESG评价工具，在产品开发决策阶段，需核实核心交易对手ESG综合评价得分，并将ESG评价结果在项目评审会、产品决策会上进行专题汇报，作为决策参考。

3. 合同条款制定方面，通过修订格式合同，增加ESG相关条款，包括要求融资主体承诺持续加强ESG风险管理，持续满足法律法规规定；随时配合接受受托人开展ESG合规调查，向受托人出具相关报告做好信息披露；增加融资主体在管理ESG风险方面违约时的救济条款等。从法律层面保障了公司及时获取融资主体环境、社会和治理方面信息的权利，并在风险事件发生时拥有救济权。

4. 资金规模控制方面，严格执行集团统一投资限额管理要求，对于高耗能、高排放、低水平项目严控新增规模。

5. 产品投后管理方面，对于存续项目进行风险监测时，将相关投资项目和交易主体的环境、社会和治理方面信息纳入监测范围，如出现重大负面舆情或行政处罚等违规事项进行重点风险揭示，必要时需进行尽调和不定期跟踪评级。